삼기이브이 IR 요약, 보호예수 (고진공 다이캐스팅 기술 기반 전기차 배터리 부품 생산 전문 기업)

Prologue

 

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 삼기이브이는 엔드플레이트라고 하는 배터리 안전 부품, 구조 부품을 생산하고 있는 회사입니다. LG에너지솔루션의 메이저 셰어를 확보하고 있으며, 이를 통해서 글로벌 탑티어 OEM에도 메이저 셰어를 보유하고 있습니다. 이를 통해 고객 다변화를 달성해나가고 있는데, 이미 국내 셀 메이커로부터 대규모의 물량을 수주해서 현재 개발에 착수한 상태이며, 곧 계약을 이뤄낼 것으로 예상됩니다. 

 

 삼기이브이가 보유하고있는 고진공 공법의 경우, 배터리의 안전부품, 구조부품을 제조하는 데에 가장 적합한 공법으로써 분할 이전부터 이 분야에 대한 확보된 기술력을 보유하고 있고, 지금은 기술의 완성도를 굉장히 높여놓은 상태입니다. 단순하게 제조 분야의 경제력뿐만 아니라 배터리에 대한 R&D 역량을 보유하고 있음으로써 제품 다변화를 통해 추가적인 성장을 할 수 있는 잠재력을 갖고 있습니다. 이미 제품 다각화 측면에서도 성과를 보이고 있어서 국내의 한 시스템 업체와 함께 배터리 팩 하우징을 개발 후 시작품을 공급하고 있습니다.

 

 또한, 선제적으로 미국에 진출함으로써 IRA와 같은 규제 변화에 능동적으로 대응할 수 있다고 판단하고 있고, 이미 수주한 물량 가운데 일부는 미국 현지에서 25년부터 양산에 들어갈 예정입니다. 양산 첫 해인 25년부터 안정적인 매출을 창출할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 더 나아가서는 미국 현지의 진입장벽을 구축해서 미국에 나간 선점 효과를 극대화할 예정입니다.

 

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사업 현황

 

 왼 쪽에 보이는 사진이 삼기이브이가 생산하고 있는 엔드플레이트입니다. 이차전지의 안정성을 향상해 주는 제품이고, 이를 통해 LG에너지솔루션에서 시장 점유율뿐만 아니라 기술 수준, 품질 수준 측면에서 독보적인 1등을 하고 있습니다. 그리고 LG를 통해 당사는 폭스바겐, 포르쉐, 포드와 같은 다양한 글로벌 OEM에 제품을 공급하고 있습니다.

 

 

고객사

 

 삼기이브이는 LG에너지솔루션을 통해서 폭스바겐, 포르쉐, 포드, 스텔란티스, 마세라티와 같은 다양한 글로벌 OEM에 제품을 공급하고 있습니다. 일차적으로는 이를 기반으로 해서 국내외 셀 메이커들과 시스템 메이커들을 대상으로 해서 활발하게 영업활동을 전개해 왔습니다. 현재 어느 정도의 성과가 있어 국내 셀 메이커를 대상으로 대규모 공급계약을 체결할 예정이며, 국내 시스템 메이커와는 함께 팩 하우징을 공동 개발해서 지금 시작품을 납품하고 있는 단계입니다.

 

 

 

 삼기이브이의 시장지위에 대해 살펴보겠습니다. LG에너지솔루션 향으로는 메이저 셰어를 확보하고 있고, 실제로 당사의 제품이 투입되는 최종 OEM 단계에서 봤을 때에는, 예를 들어 폭스바겐의 경우 당사가 약 67%의 시장 점유율을 갖고 있는 것으로 추산하고 있습니다. 이런 글로벌 OEM에 대해 대규모 양산 레퍼런스를 확보하고 있는 것이 중요한 이유는, 고객사들과 첫 수출을 할 때에도 폭스바겐과 오랜 기간 동안 공급을 하고 있다는 점이 긍정적으로 작용했습니다. 삼기이브이는 OEM들의 품질 수준을 잘 알고 있고 품질 시스템, 업무 프로세스 등에 대해서 굉장히 잘 알고 있기 때문에 이런 부분들이 과거에 수출하는 데에 많은 도움이 되었고, 앞으로도 그럴 것으로 예상하고 있습니다.

 

 

보호예수

 

 삼기이브이의 총 공모주식수는 3,552,037주 이며, 확정공모가는 밴드 하단에도 못 미치는 11,000원으로 결정되었습니다. 구주매출 비중이 총 공모주식수에 40%에 달하고 있어 투자자들의 기피 현상이 나온 것으로 추정됩니다. 삼기이브이의 액면가는 100원이며, 총 상장예정 주식수는 14,280,614주입니다. 

 

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